Was sind Units, Commons und Warrants bei SPACs?

Hier erklären wir euch die wichtigen Begriffe Units, Warrants und Commons im Zusammenhang mit dem Thema SPAC und wie ihr davon profitieren könnt.

Wenn SPACs an die Börse gehen werden sie in der Regel zuerst als sogenannte Units an den Börsen gehandelt. Du erkennst die Units meistens an einem .U hinter den US-Börsenkürzeln (z.B. AAC.U)

Ca. 60 Tagen nach Auflegung sind die Stammaktien (Commons) und Optionsschein (Warrants) an der Börse getrennt handelbar.

So funktionieren Units, Warrants & Commons


Auflegung SPAC

  • Units sind erstmals handelbar

Units Split

Ca. 60 Tagen
  • Warrants & Commens getrennt handelbar
  • Units können weiterhin getraded werden

Merger

  • Warrants können in einer bestimmten Frist und einer festgelegten Zuzahlung (i.d.R. 11,50$ ) in die Aktie getauscht werden

Die Units an sich sind auch weiterhin noch handelbar, haben aber in der Regel weniger Umsatzvolumen als die Common Aktien oder die Warrants.

Jede Unit ist eine Kombination aus einer Aktie und einem bestimmten Bruchteil eines Optionsscheins.

Der Optionsschein ermöglicht dir zu einem späteren Zeitpunkt, meistens weit nach dem Merger, eine Aktie zu einem festgelegten Preis zu kaufen.

In einigen Fällen gibt es zu einer Common Aktie einen halben Warrant (Bezugsrecht), in anderen ein Viertel oder ein Fünftel Warrent.

Aus Erfahrung kann man sagen, dass SPAC Unternehmen mit gutem Management und einer guten Erfolgsbilanz bei ihren Units weniger Warrants (Bezugsrechte) zu ihren Common Shares dazu geben.

Anbei ein Beispiel

Ihr entscheidet euch für den Kauf der AAC.U (Ares Acquisition Corporation).

Hier bekommt Ihr pro Unit eine Aktie (Common Share) und ein ein Fünftel Bezugsrecht (Warrant) mit dem Recht die Aktie in der Zukunft zu 11,50$ kaufen zu dürfen.

Ihr benötigt also 5 Units, um das Recht zu haben, durch die Warrants eine Aktie erwerben zu dürfen.

Je höher die Aktie über 11,50$ steht, desto mehr Wert ist das Bezugsrecht (Warrant).

Somit haben die Units bei einem nicht ganz so liquidem Markt einen höheren Wert als die normalen Common Shares.

Beachte bitte, dass bei einer Einlösung der Warrants Gebühren für die Ausführung bei deinem Broker anfallen. Bitte kläre vorab die Gebühren für den Auftrag mit deinem Broker ab.